Estudios jurídicos sobre el mercado de valores. Antes: Manual del Mercado de Valores

Este libro ofrece un detallado estudio sobre los diferentes aspectos jurídicos del mercado de valores, haciendo énfasis en temas regulatorios, operacionales, tecnológicos, prudenciales e internacionales. Así, en los diferentes capítulos se analiza lo referente a los aspectos económicos del mercado de valores, la importancia de los estándares internacionales en dicho mercado, los criterios de intervención del Estado, la estructura institucional del mercado de valores, las actividades dentro del mercado, la importancia de los inversionistas institucionales y los fondos de inversión, los criterios nacionales e internacionales en materia de protección de inversionistas, competencia y régimen de responsabilidad de proveedores. Igualmente, se desarrolla lo relacionado con mecanismos de estructuración y financiación por medio de valores, para finiquitar con lo pertinente al tema operacional, destacándose las operaciones de repos, simultáneas, transferencia temporal de valores, ventas en corto y derivados financieros. Respecto de estos temas, el lector encontrará un material de consulta con el cual podrá realizar importantes reflexiones y aportes tanto en aspectos académicos como profesionales en el mercado de valores.

CONTENIDOPresentación1. CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE VALORES E INTERVENCIÓN DEL ESTADOFunciones del mercado de valoresCarlos Alberto Sandoval ReyesIntroducción1. Mercados de capitales y de valores1.1. Las definiciones: ¿qué son los mercados de capitales y de valores?1.2. ¿Por qué existen esos mercados?1.3. Determinantes de la inversión y el papel de la política económica1.4. Una breve referencia histórica2. Mercados financieros, desarrollo económico y rol del Estado2.1. Mercados financieros y desarrollo económico2.2. El rol del Estado en los mercados financieros3. Beneficios de acceder al mercado de valores3.1. ¿Por qué una empresa acude al mercado de valores?3.2. ¿Por qué un inversionista debe acudir al mercado de valores?4. La evolución del mercado de valores en ColombiaConclusiónCaso. La expansión de Ecopetrol y su presencia en el mercado de capitalesReferenciasIntervención del Estado y autorregulación de los mercados de valores: perspectiva doméstica e internacionalMauricio Baquero Herrera1. La intervención pública de los mercados de valores1.1. La "justificación" tal como la presentan los reguladores del mercado de valores1.2. La perspectiva de la protección del ahorro y/o de los recursos captados del público1.2.1. La primera confusión conceptual: ¿no son actividades financieras las operaciones que se realizan en el mercado de valores?1.2.2. La segunda confusión conceptual: ¿la protección del ahorro y / o los recursos captados del público justifica la intervención del Estado en el mercado de valores?1.2.3. La tercera confusión conceptual: ¿son de interés público las actividades que se desarrollan en el mercado de valores (organizado o mostrador)?1.3· El fundamento de la intervención estatal en la economía en general, y en el sector financiero en particular, desde la teoría económica de las fallas de mercado1.3·1. Algunas fallas del mercado que justifican la intervención del Estado en los mercados financieros1.3.1.1. La asimetría de la información1.3.1.2. El poder de mercado1.3·1.3· La evidencia de externalidades (negativas), en concreto, la existencia de riesgo sistémico1.3.2. Los objetivos de la intervención estatal en el sector financiero a la luz de las fallas de mercado1.4· Los retos del FinTech, ¿Repensar todo y comenzar de nuevo?2. La intervención privada de los mercados de valores2.1. La autorregulación es una actividad privada que no tiene una definición única2.1.1. La autorregulación pura2.1.2. La autorregulación como sistema de cooperación público-privada2.1.3· La autorregulación "impura" o co-regulación2.2. La autorregulación no es una expresión de intervención estatal ni se realiza únicamente en el mercado de valores2·3· La autorregulación es una actividad que tiene pros y contras2·3·1. Argumentos a favor de la autorregulación2·3·1.1. Mejor conocimiento de la realidad regulada2·3·1.2. Flexibilidad y simplicidad operativa2·3·I.3· Da las posibilidades de retroacción2·3·1.4· Impacto favorable en la reputación de los proveedores2·3·1.5· Reducción de costos2·3·1.6. Permite crear valor2·3·1.7· Evita el riesgo moral creado por la intervención estatal2·3·1.8. Es una actividad favorable para el mercado de valores, de acuerdo con los reguladores internacionales (rosco)2.3.2. Argumentos en contra de la autorregulación2.3.2.1. Falta de legitimidad democrática2.3.2.2. Naturaleza anticompetitiva2.3.2.3. Ineficacia2.3.2.4. Opacidad2.3.2.5. Es una actividad que puede ser manipulable por la industria2.3.2.6. Procura la defensa de la industria y no objetivos sociales más amplios2.3.2.7. Acumulación de poderes