Fusions et acquisitions dans l’industrie pharmaceutique

Jimmy Thien Phu Nguyen et Thomas Grauer Nielsen sont actuellement deux étudiants en MSc. Finance & International Business à l'Université d'Aarhus BSS avec pour objectif de réduire l'écart entre la théorie et la pratique.

Les rendements anormaux sur les marchés boursiers font l'objet de nombreuses études. En particulier, la capacité à tester des secteurs spécifiques a fait l'objet d'une grande attention. Le nombre de fusions et d'acquisitions a augmenté au cours de la dernière décennie, y compris dans l'industrie pharmaceutique, où les entreprises acquièrent des capacités distinctives pour survivre dans un environnement commercial dynamique et complexe. Les entreprises utilisent également les fusions et acquisitions pour accroître leur capacité à créer de la richesse pour les actionnaires, bien que cela se soit avéré partiellement faux. Des études antérieures ont abouti à des résultats assez différents en ce qui concerne les opérations de fusion et d'acquisition. Cette thèse examine l'impact sur la richesse des actionnaires dans les fusions et acquisitions pharmaceutiques, plus précisément l'étude teste le rendement anormal des actions autour du jour de l'annonce. L'étude est réalisée à partir d'un échantillon de données composé de 250 transactions dans l'industrie pharmaceutique entre 2000 et 2014.