Finanzmärkte

Spremann, KlausProf. Dr. Klaus Spremann lehrte an der Universität St. Gallen.Gantenbein, PascalProf. Dr. Pascal Gantenbein lehrt an der Universität Basel.

Finanzmärkte sind zu einem bedeutenden Phänomen der modernen Gesellschaft geworden. Das Buch führt in die Märkte für Kapital ein, vor allem in die Märkte für Wertpapiere, Vermögenspositionen, Zertifikate und Kontrakte.In der ersten Hälfte des Buches werden Grundlagen gelegt. Dieser Teil ist für das Selbststudium gut geeignet. Nach einer Zusammenfassung bieten die Kapitel Fragen zur Lernstandskontrolle sowie Themen für Präsentationen, sodass durchaus auch eine gemeinsame Lernarbeit im Plenum unterstützt wird.Die zweite Hälfte des Buches wendet sich den Zusammenhängen zu. Auch wenn diese Themen im Selbststudium erarbeitet werden könnten, wird eine Lehr- und Lernarbeit im Plenum empfohlen. Ebenso wie zuvor enden die Kapitel mit Projektvorschlägen, sodass die Treffen im Plenum eine aktive Einbindung der Studierenden erlauben.Das Lehrbuch ist für Studierende in den Anfangssemestern geschrieben und hat sich für diesen Leserkreis bewährt. Besonderes Vorwissen ist nicht vorausgesetzt. Inhalt und Aufbau entsprechen den Lehrveranstaltungen auf der Bachelor-Stufe unserer Hochschulen.

Zum Geleit51 Geld151.1 Geld als Zeichen in einem System151.1.1 Münzwechsler und Banker151.1.2 Geldtheorien171.1.3 Gelddeckung durch Erwartungen211.1.4 Buchgeld und Digitalwährung231.2 Geldpolitik251.2.1 Inflation und Deflation251.2.2 Lehren aus der Weltwirtschaftskrise271.2.3 Geldmenge oder Zins?301.2.4 Unkonventionelle Geldpolitik341.3 Fazit361.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte361.3.2 Personen, Begriffe, Fragen382 Kapital412.1 Kapital422.1.1 Wozu Finanzkontrakte?422.1.2 Kapital und Kapitalismus462.2 Finanzierung512.2.1 Eigen- und Fremdkapital512.2.2 Außen und Innenfinanzierung532.3 Fazit562.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte562.3.2 Personen, Begriffe, Fragen573 Märkte, Preise, Werte593.1 Finanzmärkte593.1.1 Geld- und Kapitalmarkt593.1.2 Clearing und Settlement633.1.3 Preise und Werte653.1.4 Übermaß im Wert683.2 Langsame und flinke Märkte693.2.1 Informationseffizienz693.2.2 Finanzmärkte und Gütermärkte723.2.3 Skalierbare Institutionen763.3 Fazit783.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte783.3.2 Personen, Begriffe, Fragen794 Liquidität814.1 Primär- und Sekundärmärkte814.1.1 Vorzeitige Beendigung814.1.2 Primärmarkt834.1.3 Sekundärmarkt864.1.4 Marketmaker, Orderbuch und Händler894.1.5 Sekundärmarkt öffnet Primärmarkt924.2 Liquidität944.2.1 Private versus Public944.2.2 Definition der Liquidität954.2.3 Gesamtwohl984.2.4 Regulierung, Aufsicht, Lenkung1014.3 Fazit1044.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte1044.3.2 Personen, Begriffe, Fragen1055 Rendite1075.1 Zwei Komponenten der Rendite1075.1.1 Return, TWR, MWR1075.1.2 Nach-Steuer-Rendite1145.1.3 Rendite-Histogramme und serielle Korrelation1165.1.4 Normalverteilung und Schwarzer Schwan1195.2 Renditeerwartung und Risiko1235.2.1 Renditeverteilungsparameter1235.2.2 Risikoaversion1255.2.3 Risikoprämien-Puzzle1275.3 Langfristige und kurzfristige Erwartungen1305.3.1 Finanzanalyse versus Urnenmodell1305.3.2 Faktoren und Makroökonomie1325.4 Fazit1345.4.1 Zusammenfassung und Lernpunkte1345.4.2 Personen, Begriffe, Aufgaben1346 Anleihen, Zinsen, Diskontierung1376.1 Zinsstruktur und ihre Determinanten1386.1.1 Zinsstrukturtypen und Diskontierung1386.1.2 Rendite bis Verfall1436.1.3 Determinanten der Zinsstruktur1446.1.4 Zentralbank1456.1.5 Klauseln im Kreditvertrag1476.2 Diversität von Zinsinstrumenten1486.2.1 Zerobonds1486.2.2 Perpetuals1506.2.3 Floating Rate Notes1516.2.4 Eurobonds, Wandelanleihen und IL-Bonds1536.2.5 ETFs aus Anleihen1586.3 Fazit1596.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte1596.3.2 Personen, Begriffe, Fragen1607 Aktien und Risikofaktoren1637.1 Rechtsformen und Aktien1647.1.1 Eigner und Fremde1647.1.2 Rechtsformen und Arten von Aktien1667.2 Aktienportfolio1687.2.1 Finanzanalyse1687.2.2 Value oder Growth?1727.2.3 Kaufen und Halten1747.3 Mehrere Risikofaktoren1787.3.1 Varianzdekomposition1787.3.2 Bilanzrisiken1817.4 Fazit1837.4.1 Zusammenfassung und Lernpunkte1837.4.2 Personen, Begriffe, Fragen1848 Marktgröße und Finanztiefe1878.1 Wichtige Handelsplätze1878.1.1 London und New York1878.1.2 Frankfurt und Zürich1908.1.3 Bretton-Woods-Abkommen1948.2 Drei Phasen1978.2.1 Finanzwirtschaft dient der Realwirtschaft - Phase I1978.2.2 Finanzen und Wirtschaft als Partner - Phase II2008.2.3 Dominanz der Finanzwirtschaft - Phase III2028.2.4 Zwei weitere Schlüssel2028.3 Fazit2048.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte2048.3.2 Personen, Begriffe, Fragen2059 Finanzkrisen2079.1 Krisen2099.1.1 Eine Begriffsfindung2099.1.2 Von Störung zu Katastrophe2109.1.3 Vier Beispiele für Finanzkrisen der Stärke 12129.2 Globale und tiefere Krisen2159.2.1 Krisen der Stärke 22159.2.2 Eine Krise der Stärke 32209.3 Ursachenforschung2229.3.1 Boom and Bust2229.3.2 Marx, Keynes und Minsky2249.4 Fazit2279.4.1 Zusammenfassung und Lernpunkte2279.4.2 Personen, Begriffe, Fragen22810 Intermezzo2