Immobilieninvestition und -finanzierung kompakt

Prof. Dr. Michaela Hellerforth ist Inhaberin einer Professur an der Fachhochschule Gelsenkirchen im Studiengang Facility Management und Geschäftsführerin eines mittelständischen Immobilienunternehmens.
Sie studierte Betriebswirtschaft, mit den Schwerpunktfächern Betriebswirtschaftliche Steuerlehre und Betriebswirtschaftliche Finanzwirtschaft und Jura an der Universität Münster und promovierte an der Universität Köln. Sie ist Mitglied bei den Wirtschaftsjunioren Deutschland, Mitglied in der ALUMNI-Organisation der AIESEC, Mitglied im Siegener Forum für Rechnungslegung, Prüfungswesen und Steuerlehre, Siegen, Mitglied des Redaktionsbeirates der Zeitschrift Immobilien Manager

Bei der Investition in und der Finanzierung von Immobilien herrscht in der Praxis leider immer noch das intuitive Vorgehen vor. Das vorliegende Buch hat es sich zur Aufgabe gemacht anhand vieler Beispiele und zahlreicher Abbildungen, das Reich der Investitionsrechnung und der damit zusammenhängenden Formeln und Methoden leicht verständlich und nachvollziehbar darzustellen. Zudem sind die Grundlagen der Eigen- wie der Fremdfinanzierung erläutert. Bei der Fremdfinanzierung geht es neben Kreditsicherheiten und kurzfristigen Finanzierungsformen, vor allem um die langfristige Fremdfinanzierung, so durch Realkredite und die damit zusammenhängenden Konditionen. Auch die Kundenfinanzierung wird thematisiert, ebenso wie die Besonderheiten der Bauträgerfinanzierung. Innovativen Finanzierungsformen in ihrer Anwendbarkeit für die Praxis ist ebenso ein breiter Raum gewidmet. Dabei geht es neben der Verbriefung, um die Mezzanine-Finanzierung bzw. Real Estate Private Equity, Dept-Equity-Swaps, Genussscheine, Derivate, Finanzierungsmöglichkeiten durch bestimmte Rechtsformen, wie der Immobilien-AG und als Spezialform der REITs, Non-Recourse-Finanzierungen und Kreditsubstitute, wie Factoring und Leasing. Auch das aktuelle Thema der Subprime-Krise wird in diesem Buch besprochen. Das Buch wendet sich an Immobilienunternehmen, Immobilieninvestoren sowie Auszubildende und Studierende immobilienwirtschaftlicher Fachrichtungen und ermöglicht einen Überblick über die traditionellen Formen sowie die aktuellen Entwicklungen in den Bereichen der Investition und der Finanzierung.

Bei der Investition in und der Finanzierung von Immobilien herrscht in der Praxis leider immer noch das intuitive Vorgehen vor. Das vorliegende Buch hat es sich zur Aufgabe gemacht anhand vieler Beispiele und zahlreicher Abbildungen, das Reich der Investitionsrechnung und der damit zusammenhängenden Formeln und Methoden leicht verständlich und nachvollziehbar darzustellen. Zudem sind die Grundlagen der Eigen- wie der Fremdfinanzierung erläutert. Bei der Fremdfinanzierung geht es neben Kreditsicherheiten und kurzfristige Finanzierungsformen, vor allem um die langfristige Fremdfinanzierung, so durch Realkredite und die damit zusammenhängenden Konditionen. Auch die Kundenfinanzierung wird thematisiert, ebenso wie die Besonderheiten der Bauträgerfinanzierung.

Innovativen Finanzierungsformen in ihrer Anwendbarkeit für die Praxis ist ebenso ein breiter Raum gewidmet. Dabei geht es neben der Verbriefung, um die Mezzanine-Finanzierung bzw. Real Estate Private Equity, Dept-Equity-Swaps, Genussscheine, Derivate, Finanzierungsmöglichkeiten durch bestimmte Rechtsformen, wie der Immobilien-AG und als Spezialform der REITs, Non-Recourse-Finanzierungen und Kreditsubstitute, wie Factoring und Leasing.Das Buch wendet sich an Immobilienunternehmen, Immobilieninvestoren sowie Auszubildende und Studierende immobilienwirtschaftlicher Fachrichtungen und ermöglicht einen Überblick über die traditionellen Formen sowie die aktuellen Entwicklungen in den Bereichen der Investition und der Finanzierung.

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1;Vorwort;6
2;Inhalt;8
3;Abkürzungsverzeichnis;12
4;1 Grundlagen;14
4.1;1.1 Investition und Finanzierung;14
4.2;1.2 Einführung in die Investitions- und Finanzierungsrechnung;14
5;2 Investition und Investitionsrechnung;22
5.1;2.1 Einführung in die Methoden der Investitionsrechnung;22
5.2;2.2 Voraussetzungen der Investitionsrechnung;23
5.3;2.3 Statische Methoden der Investitionsrechnung;24
5.4;2.4 Dynamische Ansätze der Investitionsrechnung;31
5.5;2.5 Die Discounted Cash Flow Methode;43
5.6;2.6 Investitionsrechnung unter Unsicherheit;45
6;3 Grundlagen der Finanzierung;50
6.1;3.1 Besonderheiten der Immobilie: hoher Kapitalbedarf ;50
6.2;3.2 Warum Finanzierung?;50
6.3;3.3 Innenfinanzierung;61
7;4 Fremdfinanzierung in der Immobilienwirtschaft;66
7.1;4.1 Einführung;66
7.2;4.2 Fremdkapitalkosten;68
7.3;4.3 Formen der Fremdfinanzierung;70
7.4;4.4 Abwicklung der Kreditvergabe aus der Sicht eines Kreditinstituts oder: was hat der Schuldner zu beachten?;71
7.5;4.5 Kreditsicherheiten;76
7.6;4.6 Kurzfristige Finanzierungsformen;82
7.7;4.7 Langfristige Fremdfinanzierung Kredite;83
7.8;4.8 Kundenfinanzierung;109
8;5 Einige Besonderheiten der Bauträgerfinanzierung;114
8.1;5.1 Risikoanalysen;114
8.2;5.2 Einige Finanzierungsbesonderheiten;116
8.3;5.3 Finanzbedarf;120
8.4;5.4 Bauträgerbilanzen und deren Auswertung durch Banken;122
9;6 Veränderungen des Kapitalmarkts und dessen Folgen Innovative Finanzierungsinstrumente;124
9.1;6.1 Eigenkapitalvereinbarungen nach Basel II und deren Folgen;124
9.2;6.2 Innovative Finanzierungsinstrumente;128
9.3;6.3 Mezzanine Finanzierung;140
10;7 Weitere neue und wieder entdeckte Finanzierungsinstrumente;146
10.1;7.1 Debt-Equity Swap;146
10.2;7.2 Genussscheine;148
10.3;7.3 Immobilienindexierte Genussscheine;148
10.4;7.4 Derivate;149
10.5;7.5 Finanzierungsmöglichkeiten durch eine Immobilien-AG;152
10.6;7.6 REITs zur Finanzierung;153
10.7;7.7 Non-Recourse-Finanzierungen;154
11;8 Kreditsubstitute;156
11.1;8.1 Factoring;156
11.2;8.2 Leasing als Finanzierungsalternative?;157
12;Literaturverzeichnis;166
13;Index;172