Early Stage-Finanzierungen

Dr. Dirk Posner promovierte bei Prof. Dr. Rosemarie Kolbeck an der Universität Frankfurt am Main. Er ist Beteiligungsmanager in einer Beteiligungs-Gesellschaft.

Der Autor untersucht, wie die staatlichen Rahmenbedingungen in den verschiedenen Industrieländern strukturiert werden können, damit ausreichend Anreize zur verstärkten Unternehmensgründung und Gründungsfinanzierung geschaffen werden.

Eigenkapital-dominierte Gründungs-Finanzierungen

A. Einleitung: Fragestellung und Konzeption der Arbeit.- 1. Problemstellung.- 2. Abgrenzung der Arbeit und Gang der Untersuchung.- B. Definitionen und Einführender Überblick.- 1. Was Sind Early Stage-Finanzierungen und Wer Braucht Sie?.- 2. Unterschiede zwischen Early Stage- und Later Stage-Finanzierungen.- 3. Förderung von Eigenkapital-Beteiligungsprojekten durch Staatliche Wirtschaftspolitik in Deutschland.- 4. Unternehmensgröße und Wettbewerbssituation.- 5. Marktentwicklungs-Phase und Wachstumsgeschwindigkeit.- 6. Die Kapital- und Bürgschaftsgeber.- C. Risiko-Präferenz und Erfolgsfaktoren Junger Unternehmen in der Bundesrepublik Deutschland.- 1. Historischer Rückblick.- 2. Wodurch werden Gründungen in Deutschland Behindert?.- 3. Soziales Netz und Altersvorsorge.- 4. Invention, Innovation und Diffusion.- 5. Spezifische Erfolgsdeterminanten für Unternehmensgründungen in Deutschland und Ursachen für Mißerfolge Junger Unternehmen.- D. Risikobegrenzung, Finanztheorie und Anreiz-Schaffung.- 1. Allokations-Problematik und Gründerdilemma.- 2. Risikobeurteilung und Risikobegrenzungs-Strategien.- 3. Asymmetrische Informationsverteilung.- 4. Adverse Selektion und Moral Hazard-Problematik.- 5. Aus der Kapitalstruktur Resultierende Einfluß-Möglichkeiten.- 6. Anreizsysteme und Transformationsleistungen.- 7. Genußscheinemission als Alternative zur Beteiligungsfinanzierung.- E. Die Derzeitige Situation in den Betrachteten Ländern.- 1. Bundesrepublik Deutschland.- 2. Vereinigte Staaten von Amerika.- 3. Großbritannien.- 4. Japan.- 5. Österreich.- 6. Frankreich.- 7. Spanien.- 8. Weitere Länder.- 9. Europäische Union.- 10. Vergleich der Nationalen Rahmenbedingungen für die Vorteilhaftigkeit von Gründungs-Finanzierungen.- F. Empirische Untersuchung zu EarlyStage-Finanzierungen in der Bundesrepublik.- 1. Vorgehensweise und Ziele der Untersuchung.- 2. Ergebnisse.- 3. Schlußfolgerungen.- G. Schlußbetrachtung.- 1. Veränderungs-Potential für die Bundesrepublik.- 2. Ausblick.- Anhänge.- Anhang I.- Anhang II.- Anhang III.- Anhang IV.- Anhang V.- Anhang VI.- Anhang VII.